Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности ) - группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:
Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде
Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала
Формула по балансу:
Коа = стр. 010 ф. № 2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2
Коа = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на конец года) ф. №1
где нг - данные на начало отчетного года; кг - данные на конец отчетного периода.
Формула по балансу с 2011 года:
Коа = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1
Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Кооа = стр. 010 ф. №2 /(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2
Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)
Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.
Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств
Фо = стр. 010 ф. №2 / (стр. 120нг + стр. 120кг ф. №1) / 2
Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)
Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала
Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 010 ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец года)
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала . Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала = Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала
Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.
Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств)Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Кик = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490нг + стр. 490кг)/2 + (стр. 590нг + стр. 590кг)/2) ф.№1
Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов. При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.
При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала
Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Кз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 590нг + стр. 590кг)/2 + (стр. 690нг + стр. 690кг)/2) ф.№1
Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
Кодз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец года)
Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебитоской задолженности в днях ) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кодз
При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.
Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает , сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности
Кокз = стр. 010 ф. №2 / (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2
Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец года)
Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кокз
Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях ). Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов
Комз = стр. 020 ф. №2 / ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2
Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр. 1220)кг)
Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя сумма денежных средств
Кодс = стр. 010 ф. №2 / (стр. 260нг + стр. 260кг ф. №1) / 2
Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец года)
Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб
ΔПоб = Поб 1 - Поб 0
Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции
Где,
Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней);
Ост - среднегодовая величина оборотного капитала;
Поб 1 - продолжительность одного оборота в отчетном периоде;
Поб 0 - продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости текущих активов определяется по следующей формуле:
t=41 src="images/referats/24337/image007.png">
(период оборотов текущих активов отчетного года – период оборота предыдущего года) (1)
Рассчитаем экономический эффект за 2005г.:
. (27,40-22,22)= + 7042,78тыс. руб.
Большое значение при анализе деловой активности имеет длительность операционного и финансового циклов (Таблица 3)
Таблица 3 Расчет и динамика показателей оборачиваемости
|
Показатели |
Источник информации или методика расчета |
Прошлый год (2005) |
Отчетный год (2006) |
Изме-нение |
|
1.Выручка от продажи товаров, работ и услуг, тыс. руб. |
Исходные данные | AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA | ||
|
2.Себестоимость проданных товаров, работ, услуг |
Исходные данные | |||
|
3.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. |
Исходные данные | |||
|
4.Средняя величина запасов и затрат, тыс. руб. |
Исходные данные | |||
|
5. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб. |
Исходные данные | |||
|
Коэффициенты оборачиваемости | ||||
|
1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | ||||
|
2.Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. | ||||
|
3.Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов | ||||
|
4.Длительность оборота товарно-материальных запасов, дн. | ||||
|
5. Продолжительность цикла бизнеса (операционного цикла), дн. | ||||
|
6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | ||||
|
7. Длительность оборота кредиторской задолженности, дн. | ||||
|
8.Продолжительность финансового цикла |
Из таблицы видно, что в рассматриваемом периоде происходит уменьшение коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и кредиторской задолженности, как следствие увеличение длительности оборота.
Снижение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов и увеличение длительности оборота запасов свидетельствует о медленной оборачиваемости товара или снижении спроса. В целом, чем ниже показатель оборачиваемости запасов, тем больше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем менее ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем менее устойчивее финансовое положение предприятия. Организация заинтересована в сокращении периодов оборота запасов и дебиторской задолженности и увеличении периода оборачиваемости кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.
Для финансового состояния предприятия благоприятно получение отсрочки платежа от поставщиков, работников предприятия, государства, поскольку отсрочка платежа дает дополнительный источник финансирования. Неблагоприятно замораживание части средств в запасы и предоставление отсрочек платежа клиентам. Это порождает потребность предприятия в финансировании. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается из-за увеличения величины дебиторской задолженности. На снижение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов повлияло увеличение величины запасов и затрат. Вследствие продолжительность цикла бизнеса увеличивается на 15,38 дней. Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности вызвано увеличением величины кредиторской задолженности в большей степени, чем увеличилась себестоимость. Продолжительность финансового цикла в 2005 году имеет значение 16,56, но в 2006 году увеличивается на 15,38.
В настоящее время общая сумма дебиторской задолженности предприятия составляет около 1 474 тыс. руб. В 2009 - 2010 гг. остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года имеет тенденцию к снижению, что позволяет увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для дальнейшего снижения дебиторской задолженности предполагается: увеличить долю предоплаты и активизировать работу юридической службы по взысканию просроченной части задолженности.
Также для увеличения эффективности использования оборотных средств (путем снижения периода оборачиваемости) рекомендуется разработать мероприятия по реализации и списанию залежалых материалов, так как их наличие приводит к «омертвению» оборотного капитала, росту затрат на хранение и т.д.
Произведем расчет эффективности предложенных мероприятий. Данные для расчетов представим в виде таблицы 22.
Таблица 22. Исходные данные для проведения анализа
В отчетном 2010 году выручка увеличилась в 1,5 раза по сравнению с предыдущим 2009 годом, когда она составляла 12941694 тыс. руб., поэтому в базисном периоде планируется увеличение выручки в 1,65 раза, что составит 33090560 тыс. руб. (см. табл. 22).
Кроме того, планируется снижение дебиторской задолженности, согласно предложенным мероприятиям в 4 раза, что составит 168523 тыс. руб.
В связи с ростом выручки в два раза должен произойти рост оборачиваемости запасов, что в свою очередь должно быть обусловлено снижением запасов и материалов на складах.
Произведем анализ динамики экономического потенциала предприятия за 2009-2011 года с учетом плановых показателей.
Анализ приведен в таблице 23.
Таблица 23. Динамика экономического потенциала ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за период 2009-2011 гг.(с учетом плановых показателей), тыс. руб.
Является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:
> > > 100%, (14)
где, - соответственно темп изменения прибыли от реализации продукции, выручки от реализации и полной себестоимости реализованной продукции.
На протяжении 2009-2010 гг. наблюдается выполнение данного неравенства, не смотря на то, что финансовое состояние предприятия не устойчиво, произошло снижение убытка, и темп роста прибыли составил 167,39%. Неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию, так как темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что нельзя сказать о темпе роста прибыли. При увеличении темпа роста выручки на 10%, произойдет увеличение выручки в 1,65 раз. Необходимо, чтобы в плановом году темп роста прибыли был больше темпа роста выручки, что должно увеличить экономический потенциал ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ». Чтобы прибыль возрастала опережающими темпами, необходимо в отчетном периоде иметь относительное снижение издержек производства и обращения как результат действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.
Таким образом, при запланированном снижении убытка в 88 раз, выручка от реализации увеличится в 1,65 раза, а полная себестоимость в 1,62 раза и при этом неравенство будет соблюдаться. Следовательно, планируется увеличение экономического потенциала ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».
Время обращения запасов, выражается в днях оборота и рассчитывается по формуле (15)
OT = Z * Т: Q (15)
Oт - средний запас;
Т - количество дней в периоде;
Q - выручка от реализации.
Рассчитаем время обращения запасов для предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за 2010 год.
От = 1127103 * 365: 20054885
Это означает, что запасов в 2010 году предприятию хватило на 20 дней. Необходимо запланировать снижение уровня запасов, поэтому согласно формуле (15), в плановом 2011 году время обращения запасов должно уменьшиться по причине увеличения выручки от реализации, что повлечет за собой снижение среднегодовой стоимости оборотных производственных фондов.
Итак, мы имеем в 2011 году по плану:
От = 985650 * 365: 33090560
Это означает, что при снижении уровня запасов в 1,14 раз, в плановом году время обращения запасов снижается в 2 раза, что может увеличить скорость и уменьшить время товарного обращения, увеличить выручку от реализации при меньших размерах товарного запаса, что оказывает влияние на снижение расходов по хранению товаров, сокращению товарных потерь и т.п.
Фирмы стремятся увеличить оборачиваемость запасов, чтобы при меньшей площади складов и меньших затратах на содержание запасов получить наибольший объем продажи и, следовательно, прибыли. Высокая оборачиваемость запасов требует более строгого контроля над запасами.
Достижение высокой оборачиваемости - нелегкая задача для крупных предприятий, поскольку они вынуждены хранить на складах часть запасов номенклатуры нерегулярного спроса.
Если для экономически эффективной торговли необходимо поддерживать высокий уровень оборачиваемости запасов, то для обеспечения спроса на любой товар, включенный в торговую номенклатуру, необходимо хранить широкий ассортимент редко продающихся товаров, что тормозит общую оборачиваемость запасов.
Оборачиваемость запасов является важным критерием, который необходимо тщательно анализировать.
В результате всех мероприятий должно произойти снижение среднегодовой стоимости оборотных производственных фондов в 1,5 раза.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются формула (16):
Коэффициент оборачиваемости
Коб = Vр / СО (16)
где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);
Vр - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;
СО - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.
Длительность одного оборота рассчитывается по формуле (17):
Дл = Т / Коб (17)
где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;
Т - отчетный период, в днях.
В 2009 г. Коб 0 = 20054885/ 2653719 = 7,56
Дл 0 = 365/7,56 = 78,28 дней.
В 2010 г. Коб 1 = 33090560/1822700 = 18,15
Дл 1 = 365/18,15 = 20,11 дней.
Из расчета видно, что происходит сокращение длительности периода обращения оборотного капитала в 4 раза, что говорит об ускорении его оборачиваемости, что является положительным эффектом планирования.
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.
1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле (18)
Д СО = (СО 1 -СО 0)* Кvp (18)
где СО - величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;
CO 1 , CO 0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;
Кvp- коэффициент роста продукции (в относительных единицах).
Д СО = (1822700-2653719) * 1,65 = - 1371181 тыс. руб.
2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле (19)
ДСО = (Дл 1 - Дл 0) * V 1одн, (19)
где Дл 1 ,Дл 0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;
V 1одн - однодневная реализация продукции, млн. руб.
ДСО = (20,11-78,28)*91 = - 5293 млн. руб.
Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:
Д Vр = (Koб 1 -Koб 0) * CO 1
Д Vр = (18,15-7,56) * 985650 = 10438033 тыс. руб.
Прирост объема продукции в плановом году составит 10438033 тыс. руб.
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ДР рассчитывается по формуле (20)
Д Р = Р 0 * (Коб 1 / Коб 0) - Р 0 (20)
где Р 0 - прибыль за базисный период;
Коб 1 , Коб 0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды:
ДР= -4160*(18,15/7,56)-(-4160)= -5824 тыс. руб.
Из расчетов эффективности предложенных мероприятий видно, что требуется в дальнейшем после их внедрения снова замедлить оборачиваемость оборотных средств, так как значение базисного года 18,15 высокое и предприятие увеличит свой убыток.
Замедление оборачиваемости будет сопровождаться отвлечением денежных средств из хозяйственного оборота и их относительно более длительным омертвением в производственных запасах, незавершенном производстве и готовой продукции, что будет способствовать укреплению финансового состояния предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».
Таким образом, как показывают произведенные расчеты, на предприятии ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» проведение мероприятий по эффективному использованию оборотных средств (а именно, снижение уровня запасов до оптимального уровня, своевременное взыскание дебиторской задолженности и проведение мероприятий по снижению уровня задолженности в будущем), приводит к уменьшению убытка предприятия, а как следствие повышения эффективности использования оборотных средств улучшение финансового состояния предприятия и повышение деловой активности предприятия.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости активов выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
По Учреждении «РЦОП КСиК» в связи с ускорением оборачиваемости активов на 23 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 291,318 млн. р. (). Если бы капитал оборачивался в 2008 году не за 290 дней, а за 313, как в 2007 году, то для обеспечения фактической выручки в размере 4623 млн. р. потребовалось бы иметь в обороте не 3679 млн. р. оборотных активов, а 3970 млн. р., то есть на 1269 млн. р. больше.
3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Учреждения «РЦОП КСиК»
Анализ, проведенный на предприятии показал, что организация находится в финансовом состоянии, далеком от идеального для нормального функционирования. Во многом это обусловлено небольшой прибылью, невысоким уровнем рентабельности, большой суммой долгосрочных кредитов.
Организация занимается различными видами деятельности (производство, оказание услуг), одним из которых является сельское хозяйство, занимающее наиболее весомую долю в структуре производства. Несмотря на широкое развитие, к сожалению, сельское хозяйство в нашей стране является, в большинстве случаев, убыточным (касательно предприятий государственной формы собственности), особенно это касается отрасли животноводства.
В анализируемой организации уровень рентабельности по различным видам деятельности является положительным и достаточно высоким, а по сельскому хозяйству – отрицательным. Затраты на производство продукции животноводства и растениеводства высокие, а выручка сдерживается уровнем закупочных цен, установленных государством. В общем, убыток сельского хозяйства покрывается прибылью других видов деятельности. Однако удельный вес сельского хозяйства в общей структуре производства очень высок (более 50%) и при полном покрытии убытков прибыль остается невысокая.
Для решения этой проблемы было принято решение сокращать объёмы сельскохозяйственного производства. В 2007 году была закрыта животноводческая ферма и полностью реализовано все поголовье крупного рогатого скота. Ежегодно совместным решением руководства организации и вышестоящих органов происходит сокращение посевных площадей, осуществляется выращивание более высокорентабельных культур (рапс, сахарная свекла).
В перспективе руководством организации планируется полное прекращение сельскохозяйственной деятельностью. Благодаря этому, согласно экономическим расчетам и бизнес-планам рентабельность организации значительно вырастет, что выведет коммерческую структуру организации на новый уровень, уровень стабильной финансовой устойчивости.
Однако, так как сельское хозяйство является для нашей страны реальным сектором экономики и уверенно занимает большую нишу в структуре экономики страны, освобождение от сельского хозяйства полностью невозможно. Для того, чтобы сократить затраты на производство сельскохозяйственной продукции необходимо провести ряд мероприятий:
Закупка импортной сельскохозяйственной техники, которая характеризуется высокой производительностью и более низким расходом горюче-смазочных материалов, трудовых затрат и чаще требует ремонта
Пересмотреть систему оплаты труда, увеличить долю стимулирующих выплат, тщательно отбирать работников, составлять строгие графики работы, чтобы не допускать производственных простоев.
Учитывая сезонный характер производства (основные работы приходятся на март-апрель, когда происходит сев, и июль-август, когда происходит уборка урожая) производить сезонное сокращение работников с сохранением рабочих мест.
Так же, для того, чтобы сделать сельскохозяйственное производство прибыльным, необходимо не реализовывать сырьё на сторону, а наладить перерабатывающее производство. Установленные государственные закупочные цены действуют при реализации сырьевой продукции. Однако при производстве продукции из сельскохозяйственного сырья стоимость её включается в состав затрат по фактической себестоимости, что позволяет возместить затраты в полном объёме.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Проведенное исследование позволило сделать ряд предложений, направленных на улучшение и восстановление финансового состояния предприятия. Для того чтобы У «РЦОП КСиК» могло в дальнейшем повысить свою платежеспособность, руководству предприятия необходимо принять ряд мер для оздоровления предприятия:
На основании результатов проведенного анализа финансового состояния У «РЦОП КСиК» можно сделать следующие рекомендации по повышению квалификации финансового положения предприятия:
â по возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.
â контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
â стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
â наиболее эффективное использование вычислительной техники и внедрение программного обеспечения, наиболее подходящего для данного предприятия.
Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния У «РЦОП КСиК», что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исследование проблем развития и совершенствования методики оценки финансового состояния в условиях становления социально-ориентированной рыночной экономики позволило сделать следующие основные выводы и предложения:
Одним из условий устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта является своевременное выявление и реализация внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимо вскрыть и изучить глубинные (первичные) факторы связанные с учётом отраслевых особенностей торгового процесса, обуславливающие улучшение финансово-хозяйственной деятельности организации.
2.4. Анализ оборачиваемости капитала. Экономический эффект от предполагаемого ускорения оборачиваемости капитала 2
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 10
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
Коэффициентом оборачиваемости (К об);
Продолжительностью одного оборота (П об).
Продолжительность оборота капитала рассчитывается:
П об = Д/ К об , (2.4.)
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.
С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. Анализ представим в таблице 2.7.
Таблица 2.7.
Анализ продолжительности оборота капитала ОАО «Ситалл»
|
Показатель |
Отклонения |
||
|
1.Чистая выручка, тыс.руб. |
|||
|
2.Среднегодовая стоимость имущества, тыс.руб. |
|||
|
В том числе оборотного |
|||
|
3.Уд.вес ОА в общей сумме капитала (стр2.1:стр2)*100% |
|||
|
4. К об (стр1:стр2), оборотов |
|||
|
В том числе оборотного (стр1:стр2.1) |
|||
|
5.П об (360дн:стр4), дни |
|||
|
В том числе оборотного (360дн:стр4.1) |
Видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме на 7,339%). Несмотря на то, что коэффициенты оборачиваемости как совокупного, так и оборотного капитала уменьшились, продолжительность оборота капитала увеличилась на 52 дня.
С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. Данные представим в таблице 2.8.
Таблица 2.8.
Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала ОАО «Ситалл»
|
Фактор изменения оборачиваемости |
Уровень показателя |
||
|
Доля оборотного капитала |
Скорость оборота оборотного капитала |
||
|
Прошлого года |
Прошлого года |
||
|
Отчетного года |
Прошлого года |
||
|
Отчетного года |
Отчетного года |
||
|
Изменение общее В том числе за счет: Структуры капитала Скорости оборота оборотного капитала |
|||
Из таблицы видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости капитала.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота , что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.
Проведем анализ продолжительности оборота оборотного капитала, который представлен в таблице 2.9. Данные этой таблицы показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление.
Таблица 2.9.
Анализ продолжительности оборота оборотного капитала ОАО «Ситалл»
|
Показатель |
Отклоне-ния |
||
|
1.Общая сумма оборотного капитала, тыс.руб. |
|||
|
В том числе в |
|||
|
1.1.Запасах, тыс.руб. |
|||
|
Сырье, материалах |
|||
|
Товарах отгруженных |
|||
|
Расходах будущих периодов |
|||
|
1.3.Дебиторской задолженности, тыс.руб. |
|||
|
1.4.Денежных средствах, тыс.руб. |
|||
|
2.Чистая выручка, тыс.руб. |
|||
|
3.Поб, дни |
|||
|
В том числе в |
|||
|
3.1.Запасах 360 / (стр.2:стр.1.1), дни |
|||
|
Сырье, материалах |
|||
|
Затратах в незавершенном производстве |
|||
|
Готовой продукции |
|||
|
Товарах отгруженных |
|||
|
Расходах будущих периодов |
|||
|
3.2. НДС 360/(стр.2:стр.1.2), дни |
|||
|
3.3.Дебиторской задолженности 360/(стр.2:стр.1.2), дни |
|||
|
3.4.Денежных средствах 360/(стр.2:стр.1.3), дни |
Данные этой таблицы показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление. В 2006 году уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в дебиторской задолженности.
Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов (П об) может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния факторов используется способ цепной подстановки:
П об0 =(Ост. 0 t)/ВР 0 = (267836 360) /650837 = 148,148 дней
П об усл = (Ост 1 t)/ВР 0 = (561859,5 360) /650837 = 310,784дней
П об1 = (Ост 1 t)/ВР 1 = (561859,5 360)/1013604 = 199,555 дней
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:
суммы оборота оборотного капитала:
ΔП об вр = 199,555 – 310,784 = -111,229 дней;
средних остатков оборотного капитала:
ΔП об ост = 310,784 – 148,148 = 162,636 дня;
В том числе за счет изменения средних остатков:
а) запасов: 43316 360 / 650837 = 23,959дня;
Сырье, материалах: 28463,5 360 / 650837 = 15,744 дня
Затратах в незавершенном производстве: 626 360 / 650837 = 0,346 дня
Готовой продукции: 14145 360 / 650837 = 7,824 дня
Товарах отгруженных: 510 360 / 650837 = 0,282 дня
Расходах будущих периодов: -428,5 360 / 650837 = -0,237 дня
б) НДС: -557,5 360 / 650837 = -0,308 дня
в) дебиторской задолженности: 248008 360 / 650837 = 137,2 дня;
г) денежных средств и КФВ: 3257 360 / 650837 = 1,8 дней
Скорость оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других – медленнее, что во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства, как известно, обусловлено технологическим процессом, организацией производства, техникой.
Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных запасов.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
± Э = (Сумма оборота фактическая / Дни в периоде) × Δ П об (2.5.)
± Э = (1013604 / 360) × (200 – 148) = +146409,47 тыс.руб.
На анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала произошло дополнительное вовлечение в оборот средств в размере 146409,47 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался не за размере 1013604 тыс.руб. предприятию бы потребовалось иметь в обороте не 561859,5 тыс.руб. оборотного капитала, а 415450,03 тыс.руб., т.е. на 146409,47 тыс.руб. меньше.
Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:
В = К × К об (2.6.)
Где К - общая сумма капитала,
Коб – коэффициент оборачиваемости.
ΔВ Коб = К 1 ∆К об = 561859,5 (1, руб.
ΔВ К = ∆К К об 0 = (561859,5 –267836)
Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П =К ОА = К К об Р пр), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую
6,025) 561859,5= + 2119137,4 тыс. руб.
За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 2119137,4 тыс. руб.
В качестве основных мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотного капитала можно предложить:
ускорение
нахождения;
повышение уровня услуг и т.д.;
сокращение продолжительности, р.);
улучшение организации ах.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОКУМЕНТЫ
1.Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая и вторая.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и вторая.
БИБЛИОГРАФИЯ
ЛИТЕРАТУРА
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/Г.В. Савицкая. – М.:Инфра-М,2002.
5. Басовский Л.Е., Басовская В.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М,2005.
6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К.: Ника, 2005.
7. Гиляровская Л.Т. Комплексный анализ финансово – экономических результатов деятельности.- М.: изд. Питер, 2005.
8. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – Питер,2003.-480с.
9. Дроздов В.В. , Дроздова Н.В. Экономический анализ. Практикум. – М.:Юнити, 2005.
10. Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технология управления финансами предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2004.
11. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Книжный дом,2003.
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Бухгалтерский учет, 2002.
13. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.:Экмос, 2002.
14. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:Проспект, 2006.
15. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). – М.:Проспект, 2006.
16. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: РИОР, 2005.
17. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юнити-Дана,2006.
18. Максютов А.А. Экономический анализ. – М.: Юнити - Дана, 2005.
19. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. –М.: Гросс-Медиа, 2004.
20. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2003.-384с.
21. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. – М.: Бератор-пресс,2003.
22. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Менеджмент: нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. Учебное пособие. – М.: Экономика,2005.
23. Русак Н.А. Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под ред. Стражева В.И. - Минск: Вышэйшая школа, 2002.-254с.
24. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.:Инфра-М,2003.
25. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: Юнити, 2005.
26. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: РДЛ, 2002.
27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2003.
28. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для Вузов. – М.:Зеркало,2002.
29. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.:ЮНИТИ,2003.
30. Хотинская Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2004.
31. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2005.
32. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: Риор, 2006.
33. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2001.
ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ:
34. Дружиловская Т.Ю. Изменение капитала и движение денежных средств //Аудиторские ведомости. - 2005. - № 9.
36. Киперман П. Анализ оборотных активов//Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2007. – апрель № 15.
